2018年中国资本市场出现了巨大的波动。距离2019年仅剩一个月时间，国内市场未来的走势如何？什么样的产业和公司更可能出现投资的机会？2018年11月27日高毅资产首席投资官邓晓峰和我们分享了他的看法。
演讲 | 邓晓峰（高毅资产首席投资官）
整理编辑 | 缪欣欣（诺亚财富品牌市场中心）
2018年11月27日，高毅资产首席投资官邓晓峰先生来到诺亚财富钻石年会做精彩演讲。
2018年对于我们每个人而言都是一个巨变的年代。这个巨变的基础，首先来自于全球化利益的不均衡分配。
我们观察到最近几年，在美国国内已经形成了一个巨大的思潮转变，美国国内对中国已经形成了一个新的共识。
对美国来说，美国本土民众认为其在全球化中没有享受到应有的好处，这种意向促使了以特朗普为代表的民粹思潮的登台。
而从另一方面来看，中国和一些新兴国家，无疑是这一轮全球化最大的受益者。它帮助中国经济在短短的40年里，走到了全球第二的这样一个位置。
美国谋求重组供应链体系
东南亚、印度、墨西哥或受益
所以我们看到这个贸易摩擦，基本上来说，关税和贸易摩擦只是一个工具，是一个表象，限制和打压中国是目的，背后是要以此为动力重组全球供应链。
重组跨国公司的产业布局，才是这一次美国政治精英想要达到的目的。
在最近一轮关税听证会的时候，美国的行政官员和国会议员不断地强调，我们为什么不把供应链迁出中国，去寻找其他的供应商？
我个人觉得虽然美国贸易摩擦初始的目的是要把工作搬回美国，是希望终止全球化，但是这一次的过程它有可能是新一轮全球化地开始。
在这一轮新的全球产业链调整过程中，北美的墨西哥，东南亚和印度，都会从中受益，正如过去中国受益于亚洲四小龙产业向中国转移一样，这次也会有很多终端的组装制造业向东南亚、印度这些地区迁徙，让东南亚、印度其他的这些国家重新工业化，加入全球大循环以及扩张全球的总需求为代表的一个过程。
中国企业正在开始另一轮全球化
到新兴市场去复制我们的经验
我觉得从这个角度来看，不管是美国还是中国，2018年是一个新的开始，我们都需要在新的贸易格局下去重组自己新的供应链体系。
其实我们已经看到现在有非常多的企业，正在主动地去迎接这一轮全球化和产业转移。
最近我发现一个很有意思的现象，我们最传统的行业-纺织行业，反而是应对这一轮全球化最主动的行业。这些行业的龙头公司，他们早就开始在以越南为代表的东南亚国家建厂。而且这些公司在过去很多年的发展中积累了雄厚的资本，有非常强的管理能力，成熟的产业经验，他们在东南亚复制自己的产业路径的时候，就相当于跨国公司在80年代进入中国，完全是一个降维打击的概念。
他们在当地的实力，可能比当地行业最顶尖的公司，有10倍以上的规模差异，有更强的管理能力，有更好的海外客户关系，所以我们发现，纺织行业反而是这一轮冲击中，受到影响最小的行业。
当然纺织行业只是一个案例，事实上，我们的互联网公司、以及华为OV为代表的手机公司，早早地加入这一轮全球扩张的步伐。
在新一轮全球化过程中
会有越来越多的赢家跑出来
所以，利用在中国市场中成长而来的高生产率，依托中国这样一个庞大的国内市场，去向其他国家扩展，去到落后的国家复制中国的生产经验，正如过去几十年来，发达国家曾经在中国走过的路一样，这是中国公司下一步的机会。
在这一轮新的挑战当中，很多企业在这个过程中会不适应，会慢慢地退出这个行业的竞技场，与此同时，也会有赢家，成为这一轮的胜利者。我觉得这是未来我们需要观察的地方。
所以最后，当我们面临一个前所未有的外部压力的时候，你会发现大国的竞争归根到底是自己本身决定的， 我们必须要面对这个挑战，也只有通过我们国内的企业能够克服外部的压力，能够创造出新的产品，提供新的就业，才能够实现这个国家的平稳发展。
中美两个国家之间的竞争，不会重复冷战时美苏的模式，而会体现为企业层面的竞争、产业层面的竞争，以及技术层面的竞争。与其被动地去抱怨，不如主动地去拥抱。
*以上内容节选自邓晓峰在2018年诺亚财富钻石年会上的演讲内容，有删节。
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