□信息时报记者 梁海祥
近日，各基金公司四季报已陆续披露完毕，2018年公募基金权益投资情况也随之揭晓。从整体情况来看，2018年四季度A股市场大幅调整，为了防御风险，不少主动偏股型基金选择降低权益仓位。与此同时，基金的持仓结构也发生明显变化：一方面，制造业、金融业两大板块的净值占比有所下降；另一方面，代表成长风格的信息传输、软件和信息技术服务以及文化、体育和娱乐业板块开始获得青睐。
信息技术及文化传媒板块重获青睐
据天相数据统计，去年四季度偏股型基金减仓明显。具体来看，去年四季度末偏股基金权益仓位为63.05%，较上一季度末下降了4.06个百分点。在持仓结构上，基金开始倾向成长风格板块，信息传输、软件和信息技术服务业，以及文化、体育和娱乐业两大行业获得明显加仓，而制造业、金融业的净值占比则有所下降。
具体来看，基金去年四季度对于信息传输、软件和信息技术服务业的配置比例为5.07%，较此前一个季度提升了0.84个百分点；对于文化、体育和娱乐业的配置比例为1.48%，较此前一个季度提升了0.58个百分点。制造业和金融业的市值占比相较于去年三季度末分别下降4.96和0.74和百分点。
从公司而言则略有不同。股票型基金冠军上投摩根医疗健康选择了小幅加仓，股票仓位重回80%以上；而去年收益排第二的交银医药创新股票选择将股票仓位降低近2个百分点；收益排第三的中海医疗保健主题继续维持90%以上的股票仓位。
基金去年四季度大幅减仓兴全有机增长混合基金在季报中称，去年四季度对整体仓位与重仓股都进行了一定的调整，考虑到内外部环境的不确定性，整体持仓结构偏谨慎。“在配置方面，我们2019年相对看好中小市值个股的表现，尤其是一些代表新产业趋势的优质高成长次新股；在大市值板块方面，我们更加看好对利率敏感的地产和券商板块。”农银汇理行业领先混合基金经理称。
部分权益类基金长期业绩好
权益类基金长期业绩表现是对基金公司权益投资能力的最好评价。据悉，目前全市场有十年以上主动权益基金的公募公司共59家，其中数量超过10只的有华夏基金、南方基金和易方达基金三家。其中，华夏基金的长期主动投资业绩亮眼。
Wind数据显示，截至1月21日，华夏基金旗下成立以来涨幅超过100%的主动权益基金达到10只，其中7只历史收益更是超过300%。
具体看来，成立近15年的华夏大盘精选，年化收益超20%，华夏回报自成立收益率达919.81%，年化收益率达16.28%，华夏收入成立以来累计增长768%，年化收益达到17.81%。
基金视点——
二级债基迎来较好配置时机
进入2019年，市场整体流动性良好，债券市场收益率不断下行，债牛行情不改。同时，已经处于估值底部区域的A股市场开始探底回升，二级债基迎来了较好的配置时机。东方双债添利债基基金经理认为，二级债基可以投资股债两个市场，具备一定灵活性。目前A股市场处于历史估值低位，债券牛市的基础尚未动摇，2019年二级债基仍有较好的投资机会。
光大保德信基金经理则表示，如果股市有一些行情，二级债的表现相比于一些中长期纯债产品，可能会跑得比较好；同时，2019年大概率仍是震荡市，对于一些想要参与2019年股市机会、但是相对比较保守的客户来说，也可以参与二级债基的投资。
据悉，在震荡市中通过投资高等级信用债、降低股票仓位获得收益，是二级债基业绩较好的原因。Wind数据显示，在A股市场牛市的2015年，东方双债添利A的净值增长率高达18.32%，大幅跑赢同期中证综合债7.95%的涨幅，同时也跑赢同类基金11.95%的涨幅。正因如此，相比2017年年底，2018年东方双债添利A的基金份额增长了9362万份，增幅高达134.05%。此外，博时宏观回报AB、光大安诚A、国投瑞银优化增强AB等二级债基2018年收益率均超过8%；另外，海富通稳固收益、光大安和A、平安惠裕A等基金收益率超过4%。
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