国际动态简报第78期
一、监管动态
（一）香港证监会建议加强对另类交易平台的监管
香港证监会（SFC）2月27日消息，SFC即日起对另类交易平台的监管展开为期两个月的咨询，建议在现有的《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》框架内，制定更加全面的另类交易平台运作规定，以加强并规范对香港所有持牌另类交易平台运营商的监管。届时，现行的按运营商个别情况对其牌照区别对待的做法将会终止。另类交易平台是由持牌人或注册人经营的电子系统，在缺乏交易前透明度的情况下进行上市证券或交易所买卖证券的交易。
该建议主要涵盖以下内容：（1）限制另类交易平台的投资者渠道，仅允许机构投资者参与；（2）提高平台用户进行信息披露的水平；（3）确保交易代理商的买卖指令较另类交易平台营运商及其附属机构的自营买卖指令的优先处理权；（4）限制另类交易平台运营商内部职员对交易信息的可见度；（5）维持系统充足性；（6）引入额外的监控、记录和报告要求。
SFC行政总裁欧达礼表示，另类交易平台数目的增加，使全球认识到这些系统必须以适当方式运作才能保障客户利益，维持市场的稳健。
（来自SFC官网）
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（二）加拿大证券监管机构鼓励投资者防范投资骗局
加拿大证券管理委员会（CSA）3月4日消息，加拿大证券监管机构鼓励投资者主动保护自身利益，避免遭受投资骗局，并将3月定为“诈骗防范月”。
CSA强调，全面掌握信息是投资者防范诈骗的最佳措施。为此， CSA为投资者提供了免费的教育工具和资源，包括对从业人员及公司背景进行调查的方法，选择财务顾问时应关注的问题以及与财务顾问合作关系的保持；同时，搭建了国家注册信息搜索系统，投资者可核查个人或者企业是否已注册为合法的证券销售及投资顾问服务提供者；此外，CSA还鼓励投资者参与3月19日的“注册审核日”活动，将未注册个人或公司上报当地证券委员会。
CSA主席首席执行官Bill Rice表示，投资者和财务顾问之间应建立长久持续的交流，对投资者目标、实现目标的方式、产品选择以及投资过程中的风险等问题进行深入讨论。
（来自CSA官网）
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二、市场动态
（一）英国国家养老基金协会发布第三次养老金计划投资顾问调查报告
英国国家养老基金协会（NAPF）3月5日消息，NAPF发布第三次养老金计划投资顾问调查报告，养老金计划投资者对投资顾问的满意度与2008年和2009年的调查结果保持一致。
调查显示，超过80%的养老金固定收益（DB）计划和固定缴费（DC）计划会向类似的养老金计划推荐投资顾问；28%的DB计划投资者有行业专家指导，其中基金规模在10亿英镑以上的投资者，接受行业专家指导的比例为48%，基金规模在2.5亿英镑以下的投资者，这一比例为11%；接受行业专家指导的投资者中，50%认为专家指导有助于降低投资成本，25%认为行业专家强于投资顾问的建议；对于投资顾问的管理能力，30%的投资者表示非常满意，48%比较满意，3%非常不满意。
NAPF首席执行官Joanne Segars称，随着DC计划数量和资产规模的快速增长，投资者对DB计划和DC计划的满意程度可能出现差异，但是总体来看，养老金计划投资者对投资顾问和行业专家评价很高。
（来自NAPF官网）
（二）2014年1月美国基金投资由货币市场基金流入股票型基金
美国投资公司协会（ICI）2月27日消息，ICI发布的2014年1月份美国共同基金调查报告显示，美国共同基金总资产减少2152亿美元至14.8万亿美元，环比下降1.4%；从基金类型看，与去年12月份相比，基金投资由货币市场基金流入股票型基金。
具体来看，长期共同基金由去年12月份的资金净流出200.5亿美元转变为1月份的资金净流入279.4亿美元，其中，股票型基金由资金净流入1.67亿美元转为净流入239.7亿美元；债券型基金资金净流出250.8亿美元转为净流出12.3亿美元；混合型基金由资金净流入48.6亿美元转为净流入52亿美元。货币市场基金由12月份资金净流入441.4亿美元转为1月份资金净流出98.2亿美元，其中机构投资者资金净流出2.01亿美元，个人投资者资金净流出96.2亿美元。
（来自ICI官网）
（三）爱尔兰将有90家另类投资基金管理人获得AIFMD授权
爱尔兰基金业协会（IFIA）3月3日消息，根据爱尔兰央行（CBI）提供的信息，自另类投资基金管理人指引（AIFMD）实施以来，共有72家基金管理公司提交申请，其中已有11家另类投资基金管理人获得授权；过去几周共收到47家公司的申请。CBI预计，在2014年7月22日申请截止前，将有近90家另类投资基金获得授权，数量远超过CBI预期。
从2014年7月开始，现行的合格投资者基金框架将被更加灵活的合格投资者另类投资基金（QIAIF）框架代替，QIAIF取消了投资策略和借贷限制等一般条款，更加适合另类投资监管。该框架下，另类投资基金有两种方式在欧盟销售，一是获得AIFMD授权，在整个欧盟地区销售；二是符合特定成员国私募监管要求的基金可以在该国销售。
IFIA首席执行官Pat Lardner表示，爱尔兰另类投资资产达1.5万亿欧元，占全球对冲基金的40%，爱尔兰已经成为进入欧盟市场的重要渠道。
（来自IFIA官网）
（四）英国股票型基金连续10个月热销
英国投资管理协会（IMA）3月4日消息，IMA发布的2014年1月基金行业数据显示，英国基金业净零售总额为11亿英镑，连续第10个月超过10亿英镑，资产管理规模达到7570亿英镑；其中股票型基金最受青睐，1月份销售额达4.64亿英镑，连续第10个月热销。
从区域来看，英国连续三个月成为股票型基金最佳销售地区，净销售额6.44亿英镑；欧洲以2.61亿英镑位列第二。从投资策略来看，目标绝对收益基金最受欢迎，净销售额为3.43亿英镑，为2009年12月份以来的最高值。从销售渠道来看，基金销售平台以64亿英镑的销售额位列第一，占市场份额53%；其它中介机构总销售额为48亿英镑，占40%；直接销售渠道销售额为8.71亿英镑，占7%。
（来自IMA官网）
（五）全球对冲基金管理人对2014年业绩较为乐观
养老金与投资网2月27日消息，Preqin对100多名对冲基金管理人的调查显示，2013年，41%的对冲基金管理人所持有的机构投资者资产占比有所上升，只有7%有所下降；所有主要机构投资者都增加了对冲基金的配置；机构投资者资金占对冲基金资金总流入的65%以上，达历史最高水平。此外，73%的对冲基金管理人对2014年行业发展持乐观态度，83%的管理人预期总资产将增加。
Preqin另一项调查显示，2014年，71%的未上市基础设施基金管理人将增加投资；77%的调查者预期对投资资产的竞争将加剧；29%的调查者称，由于市场环境驱动价格上涨，交易规模将增加，只有3%的调查者认为交易规模将下降；今年最有吸引力的行业是能源、交通和可再生能源。
（来自养老金与投资网）
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