信而富投诉案例暴增 现金流告急股价十个月缩水八成
《投资时报》记者 田文会
该公司2019年1月投诉量已攀升至414宗，甚至高于2018年网贷爆雷潮期间最高月投诉量
在聚投诉平台上，信而富（XRF.N）的投诉量正成为一种“现象”。其中，2019年1月的数据为414宗，这甚至已高于2018年网贷爆雷潮期间最高月投诉量。《投资时报》记者注意到，在居高不下的投诉量背后，是该公司多项财务数据的大幅下滑。
信而富2018年第三季报显示，该季其贷款总额1.94亿美元，环比下降52%，同比更大挫81.17%。具体来看，作为公司主力业务的消费贷（consumption loan），1.347亿美元的期内表现，环比下降53%，同比下降85.17%；而生活贷（lifestyle loan）方面给出的5930万美元，则环比降50%，同比降51.51%。业务大幅萎缩直接导致该季信而富GAAP下净亏损1100万美元，高于第二季度的1060万美元。不过，由于运营成本降低，净亏损扩大幅度仍小于贷款下降幅度。
同时，信而富2018年前三季现金流持续速降。截至当年9月30日，该公司的现金和现金等价物总计3920万美元，较2017年末缩减58.69%。
另据中国互联网金融协会的官方数据，截至2019年1月31日，信而富累计借贷金额472.95亿元，披露的项目逾期率为0.39%，金额逾期率为4.18%。信而富相关工作人员对《投资时报》记者表示，公司成立至金，没有出借人本金受损，只是收益有所浮动。
2018年12月10日，信而富公告其财务副总裁Lan Xie出任首席财务官（CFO），而前CFO为Kerry Shen。据悉，Lan Xie于当年10月1日才正式进入信而富。
美东时间2019年2月15日，信而富收于1.18美元，较2017年4月28日上市时6美元的发行价已跌去80.33%。
投诉量暴涨之谜
截至今年2月17日，2月份聚投诉上关于信而富的投诉案例约130宗，而1月份的投诉量更是高达414宗。
不妨作个对比：2018年10至12月针对其的投诉量分别为240宗、235宗、304宗，四季度总计779宗。至于在网贷爆雷潮爆发的2018年7至9月间，针对其的投诉量分别为196宗、334宗、263宗，三季度总计793宗。而2018年二季度和一季度的投诉总量分别为399宗和342宗。
由此可见，信而富在聚投诉上的被投诉量居高不下，并在2019年1月达到高峰，甚至超过2018年三季度爆雷潮期间最高月投诉量。
据《投资时报》记者观察，今年2月份聚投诉上对信而富的投诉主要包括涉嫌高利贷、暴力催收、捆绑购物、以购物名义收取高额砍头息、购买商品不能退货、购买商品后不能借款、办理会员后借不到款、不退会费、部分商品过年大幅涨价、商城有假冒伪劣产品、部分商品远高于市场价等。
其中一位借款人投诉称，其在信而富平台借款需要先购物，购物价格为383.05元，获得借款2036.26元，总计2419.31元，借款期限14天。该借款人认为这是“变相砍头息”和“变相高利贷”，并希望有关部门介入整治。
另一位借款人也投诉称，“借款2000元，14天之后要还2299元，算下来月利率达到30%，年利率360%，赤裸裸的高利贷。”
还有一位借款人投诉案例显示，其今年2月9日购物334.4元成功，但当天借款1365元却告失败，进而要求平台退还购物款。
此外，信而富的会员制度此前已遭多起投诉。近日，信而富相关工作人员对《投资时报》记者表示，目前会员入口已经关闭，至于是否还会重启，其则表示无法解答。
此前有借款人在聚投诉上声称购买信而富会员服务后并未获得相关借款，由此认为其存在欺骗借款人借此获取资金的嫌疑。
2018年5月30日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室向P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组发送了《关于提请对部分“现金贷”平台加强监管的函》，要求清理整顿“强行搭售会员服务和商品变相抬高利率”等变相开展“现金贷”业务的现象。
《投资时报》记者曾联系信而富方面，其客服人员表示其中一款产品需要先行购买会员服务，但不能保证充值成会员后一定借款成功，且会员费无法退还。
现金流快速流失
在频频被投诉变相“高利贷”的背后，信而富的现金流状况并不乐观。
财报显示，截至2018年9月30日，信而富的现金和现金等价物为3920万美元。而当年二季度末、一季度末以及2017年末，该公司现金及现金等价物分别为5880万美元、7170万美元和9488.1万美元；2018年三季度、二季度、一季度，该指标分别缩减33.33%、17.99%、24.43%；而2018年三季度末则较2017年末缩减58.69%。
经营现金流方面，信而富2018年第三季度末经营活动所用现金净额（Net cash used in operating activities）为1510万美元，而2018年第二季度为1230万美元，消耗增加的主要原因是当季净亏损1100万美元。2018年二季度末，信而富经营现金流（Operating cash flow）为-1240万美元，而上年同期为-1620万美元。经营现金流量的改善主要是由于净亏损减少。2018年一季度信而富经营现金流净流出2290万美元，较上年同期1240万美元净流出加剧，主要由非经常性拨备和约800万美元额外催收成本等构成。
该公司在2018年二季报中认为其现金资源足以为运营和增长计划提供资金，但是，在公布当年三季报时表态已出现较大变化。事实上，信而富在公布三季报的同时还公告了《关于流动性的声明》。该《声明》称，如果市场情况恶化且投资者要从市场撤资，该公司可能需要采取额外措施，包括进一步削减成本、筹集新的信贷额度或业务多元化，以确保公司继续拥有足够的现金满足短期和长期流动性需求。
信而富董事长王征宇在三季报中表示：“资金是我们行业的关键，我们看到我们的机构贷款人的情绪有所改善。公司已在第三季度推出新的信托基金计划，并且还有更多的计划正在筹备中。我们相信未来几个月该行业的信心和可靠性将会更高。”
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